大摩发布研报称，香港住宅市场连续七年下跌，楼价已从2021年8月的历史高位(于2018年7月首次触及)回调近30%。尽管可能仍处于早期阶段，但该行乐观地认为可能正处于上行周期的开始，并可能会持续4至5年。原因包括中原CCL已落后于恒生指数，并可能迎头赶上;工资增长有助负担能力回升至2010年的水平;结构性利好如低土地供应及取消额外印花税;低利率。另料楼价下半年升2%。
选股方面，该行偏好新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)及嘉里建设(00683)，因为它们是香港银行同业拆息下调的主要受惠者，并具有充裕的可售资源。当中，对恒地评级由“与大市同步”升至“增持”，但将信和置业(00083)评级由”增持”降至”与大市同步”。大摩对九龙仓集团(00004)仍持审慎态度，估值不吸引及股息率低至1.7%。
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